2024年制冷剂未来发展趋势报告详细讨论了HFCs(氢氟碳化物)配额方案对行业的影响,预测了未来供需状况,并分析了HFCs制冷剂的需求前景。

2024年制冷剂行业将迎向上景气周期,制冷剂未来发展趋势(43页)-小智菌报告

制冷剂行业将迎向上景气周期

这份《制冷剂行业深度报告(二)》由开源证券研究所撰写,深入分析了制冷剂行业的现状与未来趋势。报告指出,随着生态环境部发布《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》,制冷剂行业迎来了新的发展机遇。

1. 政策落地与行业拐点

报告强调,生态环境部发布的配额方案对行业发展极为有利,不仅约束了供给,还保障了下游发展需求。预计HFCs制冷剂将进入一个长达十年以上的长景气期。报告分析了HFCs配额方案的合理性,认为配额量与当前需求相匹配,未来可能出现供不应求的情况。此外,报告还讨论了HFCs需求前景,预计R32需求将大幅增长,R134a需求稳健增长,而R125需求可能稳中有降。

2. 供需状况与估值合理性

报告预测,HFCs制冷剂的供需状况将偏紧,未来可能出现缺口。在分析了R32、R125和R134a三种主要HFCs品种的供需情况后,报告认为,随着需求的积累和库存的消化,这些品种均有可能出现缺口。报告还讨论了海外HFCs政策变化对我国出口的影响,预计美国等发达国家的HFCs配额削减将对我国HFCs出口总量产生一定影响,但整体可控。

3. 海外政策与全球竞争

报告分析了美国等发达国家的HFCs政策变化,预计这些变化将对我国HFCs出口产生一定影响,但影响可控。同时,报告还探讨了其他发展中国家对我国HFCs全球地位的潜在威胁,认为这些国家难以撼动我国在全球HFCs市场的领导地位。

4. 替代品发展与行业周期

报告讨论了四代制冷剂对HFCs制冷剂的潜在替代效应,认为家用空调四代制冷剂还在探索阶段,而汽车冷媒R1234yf虽已开始应用,但全面替代R134a还需很长时间。报告还分析了制冷剂行业的周期位置,认为当前行业已处于“第二底部”末期,拐点明显。

5. 盈利预测与估值

报告对制冷剂行业的盈利预测与估值进行了详细分析,预计行业将趋势性上行,且弹性可期。报告还对受益标的公司进行了估值分析,包括巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团、东阳光和永和股份等。

总结:

《制冷剂行业深度报告(二)》提供了对制冷剂行业的全面分析,从政策影响、供需状况、海外政策、替代品发展到行业周期等多个角度,为投资者提供了深入的见解。报告维持对行业的“看好”评级,并预测行业将进入一个长期的景气周期。尽管存在一些风险,如行业政策变化、需求不及预期和替代品进展超预期等,但整体而言,制冷剂行业的前景依然光明。

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